在数字经济时代，机器人作为最具标志性的工具之一，正在深刻地改变人类的生产方式和生活方式。深圳市优必选科技股份有限公司（以下简称“优必选”），一家有望成为“人形机器人第一股”的公司，于8月25日在港交所更新了招股说明书。

优必选成立于2012年，专注于人形机器人的创新以及智能服务机器人解决方案的研究、开发、设计、智能生产、商业化、销售和营销。自成立以来，优必选动作频频。2013年，公司获得了400万元的Pre-A轮融资，并于2014年推出了首款小型人形机器人Alpha；2018年，成功开发出第一代Walker机器人，实现了中国双足机器人行走能力的突破；2023年，优必选被《Analytics Insight》杂志评为十大崛起的人形机器人先锋公司之一。

随着机器人技术的不断升级和价格的下降，以及机器人解决方案在更多应用场景中的广泛应用，使用智能服务机器人解决方案的客户付费意愿逐渐增强，全球智能服务机器人产品和解决方案市场快速增长。数据显示，到2030年，中国人形机器人市场规模将达到50亿美元。然而，在中国智能服务机器人解决方案产业竞争激烈的背景下，优必选作为成立较早的智能机器人公司，并没有在竞争中夺得领先地位。根据弗若斯特沙利文的数据，2022年，优必选在中国智能服务机器人解决方案产业中市场份额仅为2.8%，排名第三。除了市场份额不高之外，优必选还一直面临着亏损的困扰。根据招股书的数据显示，在2020年至2023年的报告期间，公司营业收入分别为7.4亿元、8.17亿元、10.08亿元、1.32亿元，而净利润则呈现连年亏损的态势，累计亏损金额高达30.33亿元。

对于持续亏损的原因，优必选在招股书中表示，人形机器人的应用场景仍然有限，制造成本较高，商业化水平不足，这导致了公司盈利存在一定的困难。招股书还显示，优必选的人形机器人产品主要应用于教育、物流、通用服务以及健康养老等领域，其中教育智能机器人产品及解决方案是公司的主要收入来源。然而，教育智能机器人产品及解决方案的毛利率呈现下滑趋势，从50.6%下降至30.9%，进而对优必选整体的毛利率产生影响。报告期内，优必选的毛利率分别为44.7%、31.3%、29.2%、22.8%。

根据弗若斯特沙利文的资料，人形机器人市场的全部潜力尚未完全开发，为实现更复杂的客户需求和期望，人形机器人还需进行大量的投入。因此，对于优必选来说，要实现盈利仍然需要走很长的路，并且要克服制造成本高、商业化水平不足等挑战。优必选的创始人周剑能否实现他的抱负，还需要时间的考验。

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